5月27日，洲际交易所（Intercontinental Exchange, ICE）创始人兼首席执行官杰夫·斯普雷彻（Jeff Sprecher）在伯恩斯坦年度战略决策会议上，对去中心化交易平台Hyperliquid做出了令人瞩目的评价。

“我们正在讨论的这个Hyperliquid，如果你还没听说过，它比纳斯达克还大，好吗？只有11个人。你看到这个，你会说，哇，这真了不起。”斯普雷彻说，“我喜欢这件事。我真希望自己更年轻，能亲自下场干。顺便说一句，做这件事的人里正在批量诞生亿万富翁。”

ICE是纽约证券交易所的母公司，其掌门人此番带有个人情感色彩的公开背书，被视为传统金融最高层对链上衍生品市场一次罕见的认可。然而，这一表态的时间点却充满了戏剧性。

就在12天前的5月15日，据彭博社报道，CME（芝加哥商品交易所集团）和ICE的高管曾向美国商品期货交易委员会（CFTC）及国会官员发出警告，认为Hyperliquid的去中心化永续合约交易可能构成市场操纵和规避制裁的风险，要求将其纳入传统金融监管框架。该消息一度导致Hyperliquid原生代币HYPE下跌近9%。

对于这种看似矛盾的行为，斯普雷彻在会议上直接回应：“有篇文章的标题让人以为我们吓坏了。我们没有吓坏。我们实际上在跟这些人对话……这是一种相互钦佩。”他随后点明了游说的真实意图：“我们对监管者说的是，我们能不能也这么做？……能不能有个公平竞争的环境？”

斯普雷彻特别提到了SpaceX作为观察案例。SpaceX预计于6月12日登陆纳斯达克，而Hyperliquid上已可交易其衍生品合约。“6月11日SpaceX正式定价的时候会非常有意思，看看这个私人市场发现的价格是多少，以及这个价格会不会影响IPO本身。”他分析称，考虑到Hyperliquid允许高杠杆，链上的名义敞口规模“有可能比IPO本身还大”。“所以我说你不可能忽视它。”

斯普雷彻的赞誉正逢Hyperliquid经历一系列主流化催化。5月12日和15日，21Shares和Bitwise分别在纳斯达克和纽交所推出了美国首批HYPE现货ETF（代码THYP和BHYP）。据bitcoin.com报道，这两只基金上线10个交易日内累计净流入超过1亿美元，吸收了HYPE总市值的1.04%，按市值比例计算超过了比特币和以太坊ETF的同期首发表现。

5月22日，富时罗素（FTSE Russell）公布了2026年6月罗素美国指数重组的初步名单，Hyperliquid Strategies（纳斯达克代码PURR）出现在罗素3000指数的增补名单中，预计6月26日生效。PURR是目前最大的HYPE代币国库公司，持有约2000万枚HYPE及大量现金。被纳入该指数意味着大量追踪该指数的被动基金将配置PURR股票，进一步打通HYPE与传统资本市场的链接。

在此背景下，HYPE代币价格本周一度突破64美元，创下历史新高，年内涨幅约150%，远超比特币同期表现。根据CoinGecko数据，HYPE当前市值约127亿美元，位列加密资产前十。

面对来自传统交易巨头的游说压力，Hyperliquid选择了正面迎战。其创始人Jeff Yan于5月15日透露，已与Hyperliquid Policy Center（HPC）在华盛顿与政策制定者会面。HPC是由前区块链协会政策主管Jake Chervinsky领导的独立倡导机构，启动资金为Hyper Foundation拨付的100万枚HYPE。HPC回应称，Hyperliquid提供的市场“比传统中心化交易平台更有益且风险更低”，并预期CFTC将为链上衍生品平台制定专门的监管框架。

一个值得玩味的插曲是，据媒体报道，CME和ICE自身目前正因各自平台上在联邦政策公告前出现的“时机精准”的石油期货交易，而面临CFTC和司法部的调查。