Hyperliquid 已成为传统市场的警钟，促使人们与加密货币场所进行讨论，研究其 24/7 模式，并向监管机构询问美国交易所是否可以在明确的规则下提供类似的永续期货。
这是洲际交易所创始人、董事长兼首席执行官杰弗里·斯普雷彻 (Jeffrey Sprecher) 的说法，他在周三伯恩斯坦第 42 届年度战略决策会议期间的炉边谈话中发表了讲话。
“我们对此并不感到害怕，”斯普雷彻在谈到 Hyperliquid 时说道。 “我们实际上是在与这些人交谈并了解情况。他们正在了解我们在做什么。我们正在帮助他们了解我们的世界。他们正在帮助我们了解他们的世界。”
Hyperliquid 是一个加密平台，交易者可以在正常的华尔街系统之外全天候押注价格走势。永续期货，通常简称为永续合约，是一种让交易者在没有到期日的情况下押注价格走势的合约。
对于 Sprecher 来说，问题在于受监管的交易所是否可以提供与加密平台上已经交易的永续期货相当的产品。他说，拥有纽约证券交易所的 ICE 已向监管机构询问为何限制传统场所提供类似产品。
“但我们对监管机构说的是：我们能做到吗？”斯普雷彻说。 “比如，既然事情已经发生了，你为什么还要禁止我们这样做？我们就不能有一个公平的竞争环境吗？”
仅仅两天后，我们就已经看到差距缩小了。周五，CFTC 发布命令允许 Kalshi 提供比特币永续期货，此举似乎使 Sprecher 描述的部分市场更接近受监管的美国场所。
美国公开交易的加密货币交易所 Coinbase 也在周五宣布，它现在可以通过其受 CFTC 监管的期货业务，将美国机构客户与全球加密货币期权和永续期货流动性联系起来。
CFTC 批准预测市场 Kalshi 推出比特币永续期货周三，斯普雷彻指出，埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的火箭和卫星公司 SpaceX 是对加密货币交易场所形成的价格在公司公开上市之前是否重要的近期测试
市场参与者和监管机构将关注IPO之前形成的与 SpaceX 相关的衍生品价格是否无关紧要，或者成为上市的参考点，他补充道。
根据 彭博社的数据，交易员在潜在 IPO 前几个月就已经使用永续期货押注 SpaceX 的预期上市价格，两周内这些合约的日交易量平均接近 1800 万美元。
随着有报道称马斯克已讨论将这家火箭公司与特斯拉合并，此举可能会将价值超过 22 亿美元的比特币纳入一个公司旗下，人们对 SpaceX 的兴趣也随之增长。
不断变化的游戏
私募市场基础设施公司 Hecto Finance 首席执行官 Ultan Miller 告诉 Decrypt，此类讨论表明，在银行财团提交 IPO 文件之前，SpaceX 等公司的价格发现“越来越多地发生在加密轨道上”。
“永续债券并不是这一转变的唯一工具，但它们是实时表达和对冲价值边缘观点的重要信号，”米勒说。他补充说，监管机构应重点关注为该活动提供“明确的、技术中立的陆上基地”，以便提高“众所周知的不透明私人市场”的透明度。
ICE 与 Hyperliquid 的会谈表明华尔街正在更加认真地对待链上衍生品，加密货币交易平台 Zoomex 营销总监 Fernando Lillo 告诉Decrypt。
如果 SpaceX 和特斯拉合并，埃隆·马斯克将控制多少比特币在 SpaceX 等公司上市之前对其进行收购长期以来一直是“风险资本家和机构精英的游戏”，Lillo 表示。
他说，传统公司曾经将加密衍生品平台视为“不受监管的影子市场”，但现在，Hyperliquid 指出了“链上架构验证”和“零售驱动的 IPO 前市场”。
斯普雷彻正在向监管机构提出一个“务实”的案例，Lillo 表示：“如果存在需求并且技术有效，那么让我们在受监管的环境中安全地托管它，以免我们将市场完全输给离岸实体。”
这种需求已经在加密平台上显现出来。 CFTC 表示目前，比特币perps的大门是敞开的，但其之外的产品仍需要接受“具体情况具体分析”的审查流程。
